银行理财收益率稳中有降。银行理财收益率持续下降。数据显示,在去年2月达到峰值后,银行融资回报率已连续18个月下降,今年8月降至4.04%。与此同时,保本融资正加速退出。进入四季度,业内预计,随着市场流动性趋于宽松,银行理财收益水平可能继续下降。此外,随着各大银行金融子公司的设立,银行金融市场发生了一些新的变化,子公司的产品收入略高于母公司。未来,随着子公司产品创新的进一步深入,银行提供的理财产品有望更加丰富。吸引力逐步下降的数据显示,银行融资收益率已连续18个月下降,未来市场将继续呈现下降趋势。根据360家数据机构提供的数据,银行业融资的平均预期回报率继续从2018年2月的4.91%降至2019年8月的4.04%。建行华北某支行理财经理告诉记者,理财产品收益率大幅下降,普通理财产品对客户的吸引力逐渐下降。现在银行更倾向于向客户推荐一些基金产品。对于银行理财收益率持续下降的原因,溥仪标准研究员吴鸿利在接受《经济参考报》记者采访时表示,上半年,央行两次下调银行存款准备金率,再加上贷款基准利率的下降趋势,市场资金利率下降,银行理财收益率下降。同时,在强有力的监管下,非标资产的减少使得银行在财务管理上难以实现高回报。吴鸿利表示,随着标杆管理的实施和低利率形成机制的逐步完善,市场利率将进一步下降,预计未来银行理财收益将继续稳步下降。融360数据研究院研究员傅莹也对《经济参考报》记者表示,从目前国内外经济形势来看,四季度货币政策仍将保持相对宽松的态势,这并不排除后期降息的可能。因此,未来银行理财产品、货币资金、银行存款等固定收益投资产品的收益率仍将呈下降趋势。

净值转换明显加快了净值管理的实施,打破刚性支付是监管部门对银行资产管理产品提出的明确要求。目前,保本融资正逐步退出市场,银行融资向净值转化明显加快。溥仪标准数据显示,2019年二季度,全市场银行机构保本理财产品发行9322款,同比下降34.91%,较去年同期下降56%,降幅较大。记者此前在工行手机客户端注册发现,目前在工行理财产品推荐名单中,销售的产品有50多种,其中只有12种保本产品,包括“保本364天”和“保本E1”。其中,“364天保本稳利”理财产品说明显示,其投资方向为低风险投资市场,产品初始购买金额为1万元,工行承诺全额保本。与保本融资逐步退出相对应的,是银行理财产品的净值转型。360家数据研究机构的数据显示,今年5月以来,净值理财产品的发行量已连续4个月上升。8月份发行的净值型理财产品总量为1549只,比上月增长39.93%。在不久的将来,净值理财产品的流通量继续保持高速增长。2018年上半年,银保监会发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,要求金融机构对资产管理产品实施净值管理,打破刚性套现,并对保本融资给予两年过渡期,要求2020年前全部保本融资退出市场。傅莹表示,目前银行理财产品正处于转型期。

随着转型期的临近,现有的老资产逐渐到期,这使得保本理财产品的数量有了明显的下降。她还建议,对于结构性理财产品,不仅要看产品是否有担保,还要看担保资金的比例。大部分保本结构性金融产品都是100%保本的,但也有一些外资银行的保本产品。收益结构设计为90%或95%的资本保证,这意味着投资者有可能失去本金。当产品收益结构设计为在最坏情况下达到0%以上的预期最低收益率时,实质上就是从支付结果上的“保本”。子公司产品收入略高于母行,随着各大银行金融子公司的相继成立,银行金融市场发生了一些新的变化。从收益来看,银行子公司理财产品收益略高于母公司理财产品收益。金融子公司借助监管体系,在投资门槛、投资范围等方面,利用产品带来的红利开展业务。银行业金融市场出现了1元理财、取消首购产品面对面、扩大产品销售范围等新特点。在产品设计方面,每家公司都有自己的特点,也积极组织团队对股权产品进行创新。但除继承母行理财产品外,金融子公司产品分布不多,以工行理财产品数量居多。截至9月底,理财产品发行数量已超过50款,其余3款均不超过10款。值得注意的是,从收入来看,金融子公司的产品收入略高于母银行。吴宏利表示,据统计,金融子公司产品平均业绩比较基准为4.71%,6月份以后四家母行发行的人民币净值产品平均业绩比较基准为4.34%。此外,银行业金融市场的产品主要集中在一年以内,而子公司的投资期限一般较长。目前,子公司的封闭式产品平均期限为831天,产品平均期限长于母行。吴鸿利表示,目前,子公司仍以固定收益理财产品为主。随着产品创新力度的加大,未来银行理财产品将逐步突破整合领域,向混合、股票和衍生品市场延伸。”但从短期来看,金融子公司的主要任务是建设和提高其研究能力、体系建设、营销管理等方面。他们不会经常生产新产品。就目前情况而言,只有工行金融子公司推出产品的速度更快;从长远来看,金融子公司将根据自身资源优势推出万能产品,以保持市场份额。